正當全球投資機構聚焦油價(jià)何時(shí)站上100美元/桶整數關(guān)口時(shí)，倫敦期鋁卻悄悄掀起一輪凌厲漲勢。

截至2月9日19時(shí)30分，倫敦期鋁主力合約報價(jià)徘徊在3205.8美元/噸，隔夜一度創(chuàng )下2008年以來(lái)更高值3236美元/噸。

這意味著(zhù)倫敦期鋁繼去年上漲42%后，今年以來(lái)繼續上漲逾14%，成為今年以來(lái)倫敦金屬交易所表現更好的金屬之一。

“目前，倫敦期鋁漲勢顯得難以阻擋。”一位華爾街大宗商品投資型對沖基金經(jīng)理向記者直言。2月以來(lái)，眾多對沖基金爭相涌入期鋁市場(chǎng)買(mǎi)漲套利，以擊鼓傳花式的激進(jìn)建倉方式助推倫敦期鋁在突破3000美元/噸整數關(guān)口后，迅速向3250美元/噸逼近。

“供需關(guān)系趨緊，的確是推動(dòng)倫敦期鋁價(jià)格節節攀升的根本原因之一。”上述華爾街大宗商品投資型對沖基金經(jīng)理指出。

數據顯示，LME注冊的鋁庫存已從去年3月的約200萬(wàn)噸，降至76.77萬(wàn)噸，創(chuàng )下2007年以來(lái)的更低水準。

“這也觸發(fā)通脹交易再度活躍。”一位美國大宗商品期貨經(jīng)紀商告訴記者。此前，眾多華爾街投資機構熱捧通脹交易，主要原因是歐美央行采取力度極大的寬松貨幣政策，如今隨著(zhù)這些國家相繼收緊貨幣政策，大宗商品供應緊張與國際關(guān)系變局正成為他們繼續追逐通脹交易的主要理由，炒作倫敦期鋁迭創(chuàng )新高，無(wú)疑是新一輪通脹交易“抬頭”的風(fēng)向標。

數據顯示，LME注冊的鋁庫存已從去年3月的約200萬(wàn)噸，降至76.77萬(wàn)噸，創(chuàng )下2007年以來(lái)的更低水準。

多位華爾街對沖基金經(jīng)理直言，他們之所以加入買(mǎi)漲倫敦期鋁陣營(yíng)，主要是基于鋁現貨較三個(gè)月期貨的溢價(jià)持續上漲。

如今，鋁現貨較三個(gè)月期貨的溢價(jià)達到約40美元/噸，創(chuàng )下2018年7月以來(lái)的更高值。

“這表明市場(chǎng)對鋁供應短缺的擔憂(yōu)正在持續升溫。”前述華爾街大宗商品投資型對沖基金經(jīng)理坦言。這吸引眾多對沖基金同行爭相涌入買(mǎi)漲倫敦期鋁獲利。

記者多方了解到，大宗商品投資型對沖基金的買(mǎi)漲套利做法相當“直接”，就是建立龐大的倫敦期鋁多頭頭寸。甚至部分對沖基金不做任何套期保值操作，因為他們認為供應短缺壓力將令倫敦期鋁持續上漲，任何套保操作反而無(wú)法實(shí)現買(mǎi)漲收益更大化。

荷蘭國際集團高級大宗商品策略師Wenyu Yao表示，由于歐洲能源供應壓力導致鋁產(chǎn)能受限，當前鋁處于一場(chǎng)完美的上漲風(fēng)暴中。

除了大宗商品投資型對沖基金，目前眾多量化投資型對沖基金也加入買(mǎi)漲期鋁陣營(yíng)。因為他們認為相比持續震蕩的股票資產(chǎn)，買(mǎi)漲處于供應短缺狀況的期鋁反而是勝算更高的投資獲利策略。