中國礦企出海并購，切身實(shí)踐“走出去”戰略，但在過(guò)程中卻遭遇了不少挫折與挑戰，尤其是最近發(fā)生的——贛鋒鋰業(yè)被墨西哥政府取消9個(gè)采礦特許權的事件。

新能源領(lǐng)域快速發(fā)展，各國對以鋰礦為首的核心資源競爭越來(lái)越激烈，導致礦企的海外業(yè)務(wù)也變得愈發(fā)坎坷。

在境外獲取石油、天然氣、鋰、銅、鎳等能源礦產(chǎn)資源，既關(guān)系到中國經(jīng)濟的安全、健康和可持續發(fā)展，同時(shí)也為中國礦企的未來(lái)發(fā)展帶來(lái)了新的機遇和挑戰。礦企需要采用多元的方式獲取海外礦產(chǎn)資源，進(jìn)而防范各類(lèi)投資風(fēng)險。

1. 獨立投資、獨立經(jīng)營(yíng)

由中資企業(yè)投資獲得探礦權和采礦權，或者并購國際礦業(yè)企業(yè)已有的礦山進(jìn)行改建擴建，進(jìn)而在所在國建設采選廠(chǎng)或冶煉廠(chǎng)，產(chǎn)品大多運回國內。這種方式?jīng)Q策效率高，利潤分配沒(méi)有爭議，但往往更具風(fēng)險，易受到他國企業(yè)巨頭和當地政府的影響。

2. 投資建廠(chǎng)，從當地采購砂石

這種方式?jīng)]有采礦權，是與當地已經(jīng)取得采礦權的企業(yè)簽訂供礦協(xié)議，鎖定價(jià)格進(jìn)行長(cháng)期供銷(xiāo)合作。操作簡(jiǎn)單，但受制于人。

3. 合作開(kāi)發(fā)，共同經(jīng)營(yíng)

這種合作方式主要由中資企業(yè)進(jìn)行投資并控股，同時(shí)給予所在國政府或所在國礦業(yè)公司一部分股份，所在國派駐人員擔任部分管理職務(wù)，中外雙方共同經(jīng)營(yíng)，共擔風(fēng)險，按比例共享利潤。前期需要明確合同細節，保障利益不受損，后期雙方可以共享技術(shù)、管理經(jīng)驗。

4. 抱團合作，一同“出海”

不僅指和國內的企業(yè)合作，也可以和海外的企業(yè)合作，共同在其他國家進(jìn)行投資。集群式合作投資有利于建立戰略聯(lián)盟，取長(cháng)補短，形成比較穩定的結構。

案例一：贛鋒鋰業(yè)被墨西哥政府取消Sonora鋰礦的采礦特許權

6月25日，贛鋒鋰業(yè)發(fā)布公告，內容涉及贛鋒鋰業(yè)位于墨西哥的采礦特許權。

從2019年起，贛鋒鋰業(yè)多次增資收購墨西哥Sonora鋰黏土項目(以下簡(jiǎn)稱(chēng)Sonora項目)，終于在2022年8月買(mǎi)下Sonora鋰礦的所有股權。但在去年8月，墨西哥礦業(yè)總局發(fā)出通知取消贛鋒鋰業(yè)關(guān)聯(lián)公司Bacanora在墨西哥持有的Sonora項目的9個(gè)礦產(chǎn)特許權，即贛鋒鋰業(yè)不再擁有在墨西哥的這9個(gè)鋰礦的經(jīng)營(yíng)權和采礦權等。

收到通知后，贛鋒鋰業(yè)通過(guò)其子公司上海贛鋒及在墨西哥注冊的三家控股子公司向墨西哥經(jīng)濟部提起行政復議，后向當地的行政司法聯(lián)邦法院提交行政訴訟申請，要求撤銷(xiāo)9個(gè)特許權的取消決議。

廈門(mén)大學(xué)中國能源政策研究院院長(cháng)林伯強在接受《中國經(jīng)營(yíng)報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“雖然短期來(lái)看鋰礦資源面臨過(guò)剩風(fēng)險，但是在碳中和過(guò)程中，對鋰礦資源的需求非常大，目前業(yè)內學(xué)者普遍認為鋰礦資源屬于稀缺資源。海外資源國的這種‘國有化’過(guò)程是可以預見(jiàn)的。”墨西哥在去年通過(guò)了《礦業(yè)法修正案》，而Sonora鋰礦作為墨西哥現在唯一的私營(yíng)鋰礦，勢必會(huì )被全部收為國有。

案例二：天齊鋰業(yè)智利參股公司SQM將“公私合營(yíng)”

無(wú)獨有偶。前段時(shí)間，另一礦企天齊鋰業(yè)也遭遇了相似的海外資產(chǎn)權屬的問(wèn)題。作為SQM（智利化工礦業(yè)公司）的第二大股東，天齊鋰業(yè)在不知情的情況下，SQM與Codelco將組建由政府控制的合營(yíng)公司，共同開(kāi)發(fā)鋰礦資源。

天齊鋰業(yè)無(wú)疑選擇了商業(yè)價(jià)值很高的合作公司，在過(guò)去兩年依靠SQM獲得了巨大的利潤。但是很多風(fēng)險是無(wú)法完全預測的，比如智利將SQM國有化的行為。從SQM的業(yè)績(jì)中已經(jīng)能看出其對智利經(jīng)濟的意義，或許天齊鋰業(yè)早已察覺(jué)到了“智利銅鋰國有化的潛在可能”，現在能做的就是積極應對問(wèn)題，爭取自己的合法權益并且向有關(guān)部門(mén)尋求支持與幫助。

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案例三：五礦資源有限公司和Las Bambas銅礦項目遭秘魯當地居民抗議

中國五礦集團公司下屬五礦資源有限公司在2014年完成了秘魯Las Bambas銅礦的并購，是我國金屬礦業(yè)史上的最大海外并購交易項目，也是全球前十大銅礦中唯一由中資企業(yè)控股的項目。但在開(kāi)發(fā)、采礦和運輸的過(guò)程中，五礦資源和Las Bambas銅礦持續遭到社會(huì )民眾的抗議。

社區搬遷、歷史遺留的工人用工和公路運輸銅精礦造成的環(huán)境問(wèn)題等成為了企業(yè)與當地土著(zhù)的矛盾爭議點(diǎn)。而企業(yè)在過(guò)程中產(chǎn)生了巨大的時(shí)間、經(jīng)費等損耗。

案例四：洛陽(yáng)鉬業(yè)TFM項目屢遭風(fēng)波

騰科-豐古魯美礦（TFM）是剛果（金）產(chǎn)能最大的銅鈷礦項目之一，在2016年美國自由港麥克莫蘭公司將自己擁有的TFM80%的股權，以38億美元轉讓給洛陽(yáng)鉬業(yè)。此后，剛果（金）新政府上臺，認為從該礦中獲得分成太低，要求重新談判；美國政府公開(kāi)表示支持剛果（金）；不法者偷礦盜賣(mài)；剛果（金）對TFM進(jìn)行調查；外媒虛假傳播TFM停產(chǎn)。最終在2023年7月，洛陽(yáng)鉬業(yè)與剛果（金）國家礦業(yè)總公司（“Gécamines”）就TFM權益金問(wèn)題簽署和解協(xié)議，由TFM向Gécamines分期支付和解金共計8億美元。

案例五：中信泰富購澳大利亞磁鐵礦卻持續虧損

更久遠的案例則是一度是中國企業(yè)海外礦業(yè)投資的驕傲和標桿的中澳SINO鐵礦項目，2006年，鐵礦石市場(chǎng)正處于鼎盛時(shí)期。中信泰富與Mineralogy公司簽署協(xié)議，以4.15億美元全資購得中澳SINO鐵礦項目，成為中國企業(yè)迄今為止在海外礦產(chǎn)資源領(lǐng)域最大的投資項目。

然而，該合資項目不僅投產(chǎn)時(shí)間推遲四年，礦石品位低且硬度高，開(kāi)發(fā)成本超出預算五倍，還迎來(lái)鐵礦石價(jià)格暴跌的窘境以及一系列麻煩。

當地的政治因素，外媒的信息干擾，開(kāi)礦造成的環(huán)境污染，國際市場(chǎng)的變化都是礦企需要準備好應對的風(fēng)險。

中國地大物博，各類(lèi)能源資源的產(chǎn)量豐富，但從“人均擁有量”來(lái)衡量，中國的資源儲量則遠低于世界水平。并且隨著(zhù)環(huán)境問(wèn)題日益突出，能源結構也從以煤為主慢慢變?yōu)橐悦骸⑹妥鳛橹饕茉吹耐瑫r(shí)，開(kāi)發(fā)更多新的能源，所以即使面臨著(zhù)巨大的風(fēng)險，礦企出海是必然的選擇。

礦企需要做的就是規避風(fēng)險，將經(jīng)濟和社會(huì )利益最大化。

從整體上看，礦企仍需要提升技術(shù)，勘探并開(kāi)發(fā)國內的各類(lèi)礦產(chǎn)，并且考察海外，從海外并購多種資源，保障渠道多元。

拓展海外業(yè)務(wù)時(shí)需要具體關(guān)注以下幾點(diǎn)：

1. 做好風(fēng)險識別、分析與應對。密切關(guān)注國際時(shí)局、地緣政治、投資國內的政治氛圍和政策法規變化。嚴格審查接手前的企業(yè)和當地達成的協(xié)議和合作商的其他信息。勘查礦床，評估資源價(jià)值。關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)向，抓住投資時(shí)機。權衡利弊后也要做好應對突發(fā)情況的準備。

2. 與當地政府和社區居民打好關(guān)系。投資者需嚴格遵守當地的法律規范，及時(shí)了解政策變化，與政府部門(mén)保持良好溝通和協(xié)調。提高ESG運營(yíng)管理水平，幫助當地完善基礎設施建設，改善民生，提供就業(yè)機會(huì )，以人為本尊重員工，承擔社會(huì )責任，促進(jìn)綠色可持續發(fā)展等。

3. 提高自身技術(shù)水平和企業(yè)形象。發(fā)展自身高水平技術(shù)人才，提高核心競爭力。提升環(huán)保技術(shù)，樹(shù)立高效環(huán)保的可持續發(fā)展品牌。

4. 運用法律手段，積極維護自身權益。出現沖突時(shí)與當地政府友好協(xié)商，根據雙邊、多邊的投資保護協(xié)定可以向國際組織，如國際投資爭端解決中心（ICSID）等機構尋求幫助，謹慎選擇當地法院。

海外投資，風(fēng)險與收益并存。

在境外獲取石油、天然氣、鋰、銅、鎳等能源礦產(chǎn)資源，既關(guān)系到中國經(jīng)濟的安全、健康和可持續發(fā)展，同時(shí)也為中國礦企的未來(lái)發(fā)展帶來(lái)了新的機遇和挑戰。礦企需要采用多元的方式獲取海外礦產(chǎn)資源，不斷總結成功的經(jīng)驗，進(jìn)而防范各類(lèi)投資風(fēng)險，實(shí)現與當地的合作共贏(yíng)；同時(shí)也要探索更多的可投資項目和國家，保障能源安全。

資料來(lái)源：中國經(jīng)營(yíng)報微能源，地一眼，

洛陽(yáng)鉬業(yè)，律新V研